在全球稀土回收率仍低于1%的情况下，欧美在2025年加速支持国内回收能力——欧盟关键原材料法案要求到2030年至少25%的战略原材料消耗来自回收，而中国2025年的一系列出口管制也让“城市采矿”从ESG口号变成了供应链必需品。但真正推动行业拐点的不是政策文件，而是 MP Materials、Noveon、Cyclic Materials、HyProMag 和 Carester 等顶级企业在回收方面的密集建设。他们都将竞争焦点从“实验室回收率”转移到“谁能可靠地获得废磁铁，谁能将回收粉末转化为磁铁制造商愿意签署长期供应协议的材料”。